Lãi suất danh nghĩa là số lượng, theo tỷ lệ phần trăm, của tiền lãi phải trả.

Ví dụ, giả sử một hộ gia đình gửi tiền 100 USD với một ngân hàng trong vòng 1 năm và họ nhận được tiền lãi 10 USD. Vào cuối năm số dư của họ là 110 USD. Trong trường hợp này, lãi suất danh nghĩa là 10% mỗi năm.

Lãi suất thực tế, đo lường sức mua của biên lai tiền lãi, được tính bằng cách điều chỉnh lãi suất danh nghĩa được tính để đưa lạm phát vào hạch toán. (Xem Thực tế so với danh nghĩa trong kinh tế học.)

Nếu lạm phát trong nền kinh tế đã là 10% trong năm, thì 110 USD trong tài khoản vào cuối năm mua số lượng tương tự như 100 USD đã làm một năm trước. Lãi suất thực tế, trong trường hợp này, là con số không.

Sau thực tế này, lãi suất thực tế 'được nhận', đã thực sự xảy ra, được đưa ra bởi phương trình Phi-sơ, và là

r = 1 + i 1 + p − 1 {\displaystyle r={\frac {1+i}{1+p}}-1\,\!}

ở đây p = tỷ lệ lạm phát thực qua một năm.Xấp xỉ tuyến tính

r ≈ i − p {\displaystyle r\approx i-p\,\!}

được sử dụng rộng rãi.

Hoàn vốn thực tế dự kiến trên một đầu tư, trước khi nó được thực hiện, là:

i r = i n − p e {\displaystyle i_{r}=i_{n}-p_{e}\,\!}

ở đây:

i r {\displaystyle i_{r}\,\!} = lãi suất thực tế i n {\displaystyle i_{n}\,\!} = lãi suất danh nghĩa p e {\displaystyle p_{e}\,\!} = lạm phát dự kiến hay dự phóng qua năm này